白糖期货行情(近期白糖期货的走势你有什么看法)

春节过后，白糖期货低开高走，虽然05主力合约最低下探至5300元附近，但仅6个交易日价格就回到5800元附近。白糖期价快速反弹与国际糖价有直接关系，2020年以来，国际食糖预计供应缺口不断扩大，导致ICE原糖价格突破长期底部整理区，并持续上涨。

一、国际食糖减产，关注巴西会否因糖价高而提高食糖产量

2019年6月，据ISO(国际糖业组织)预测，由于部分产区受不利天气的影响，预计2019/20年度全球食糖将会出现300万吨的供应缺口。2019年8月时将缺口预测值调整为350万吨，且预测到2020/2021榨季供需缺口将增至近600万吨。

自 2019 年 11 月印度（第一大产糖国） 、 泰国（第二大食糖出口国） 陆续开榨以来，食糖生产进度严重落后于往年。据印度糖业协会统计，截至 2020 年 2 月中旬，印度已生产食糖 1700 万吨，同比减少了约 23%。预估 2019/2020 榨季印度产糖 2600 万吨， 较 2018/19 榨季的 3316 万吨大幅减少， 2 月底还会公布最新的产量预估数据。 截至 1 月 15 日，泰国累计产糖 385 万吨，同比减少 13%。 由于持续干旱导致甘蔗减产，泰国大多数糖厂预计将在 2 月底收榨，较往年提前了一个多月。这样，泰国 2019/20 榨季食糖总产量预计只有800~900 万吨， 较开榨前的预测值减少约 30%。

国内本榨季预计产糖 1050~1060 万吨，较上年减少约 20 万吨左右。 因开榨初期产区天气良好，甘蔗糖分较高，截至今年 1 月底已累计产糖 320 万吨，同比增加约 68 万吨。 不过， 2 月份因受到突发性公共卫生事件的影响， 甘蔗砍收和运输不顺畅，部分糖厂生产放缓。 2 月底广西糖厂将迎来收榨的小高峰，较往年有所提前。不过，云南因开榨时间较晚，本榨季生产可能会延长至 5 月底。

由于今年以来国际糖价已上涨了约 13%，同时原油价格下跌超过 10%，这样可能刺激巴西糖厂用更多的甘蔗来生产食糖。

二、国内因疫情影响导致食糖旺季不旺，长线因供需缺口影响仍以看涨做多为主

国际食糖主要影响因素在于供应端，未来巴西产糖情况应视糖价与原油价格比值而定。国内市场则因春节消费旺季不旺，下游需求的恢复进展对糖价影响较大。

技术上，目前郑糖05主力合约已突破长期底部盘整区，趋势向上，并且因为供需缺口预期不断扩大，白糖基本面看多，所以操作上应仍以逢低买入做多为主。

以上分析仅为个人观点，不构成投资建议，期市有风险 操作需谨慎！